一、走势分析
如上图显示,本周铜价震荡下跌。截止本周末现货铜报价68900元/吨,较周初的69950元/吨下跌1.5%,同比下跌8.03%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,涨7跌5,近期铜价小幅震荡走弱。
LME铜库存
宏观方面:美国上周初请失业金人数走高,疲软的数据强化了可能走向衰退的预期。随着5月议息会议的临近,以及加息25个基点的预期不断上升,并且市场也逐步开始定价美联储降息或晚于市场预期。
供应端:随着秘鲁LasBambas矿恢复满负荷运转,拉美供应扰动缓解,加工费止跌反弹,冶炼方面尽管有部分冶炼企业检修,但原矿和冷料供应充足,冶炼产量维持高位。
需求端:旺季过半,铜材整体开工未有超出季节性的表现,经历过三月份铜价下跌下游订单短暂大增后,后续消费被提前透支,四月中旬以后新增订单大幅走弱,未来进入淡季后存在进一步走弱的风险。
综上所述,铜供给增量的预期确定性要强于需求恢复的确定性,高价铜持续抑制需求表现,现货端实际消费力恢复不及一季度,下游买兴不旺,现货交投僵持,铜库存去库有所放缓。整体来看,铜价短期内上涨动力不足,价格维持宽幅震荡为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
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